La deuda senior es una de las mejores alternativas crediticias que tiene una persona: el agente económico le ofrece al usuario bajas tasas de interés… pero, así como hay beneficios también hay ciertos requisitos para poder acceder a ella.
En esta ocasión te contamos qué es la deuda senior y te respondemos algunas preguntas sobre ella.
Definición de deuda senior
La deuda senior se define como uno de los tipos de deudas que otorgan mejor historial crediticio. Funciona con un sistema de preferencia que sitúa a la persona interesada en conseguir la deuda por encima de otros, sin embargo, lo mismo ocurre a la hora de cobrar.
Lo que quiere decir que si tienes una deuda senior y el agente económico o entidad crediticia registra una situación económica difícil o entra en quiebra, te cobrará primero que a otros deudores.
¿Cuándo conviene emitir deuda senior?
Esta pregunta se sitúa desde el punto de vista de los agentes económicos que, a la hora de emitir deudas senior, deben verificar bien el panorama con el que cuentan y pensar un poco en el futuro financiero.
Siendo así, cuando en el futuro económico se pronostican dificultades o poca oportunidad de crecimiento, se opta por emitir deudas senior pues, aunque son menos rentables, por la baja cantidad de intereses que se pueden cobrar, son reconocidas por tener una devolución del capital invertido más fijo que otras deudas, como las junior o subordinadas.
¿Qué tipos de deuda senior existen?
Existen tres tipos de deudas senior: la deuda senior secured, la deuda senior unsecured, y la deuda senior no preferente. Te definimos cada tipo de deuda senior más adelante.
Deuda senior secured
La deuda senior secured se denomina así porque, como su nombre deja entrever, está “asegurada”, ya que está respaldada por un préstamo o activo financiero, equivalente a un título contable con el que se permite recibir beneficios a futuro.
La deuda senior se emite usualmente a medio plazo, porque permite que la entidad financiera o los agentes económicos tengan estabilidad entre las operaciones a largo plazo como las hipotecas, las de medio y las de corto plazo.
Deuda senior unsecured
Esta deuda, igual que deuda secured, debe su nombre a que no está asegurada. A diferencia de la anterior, esta deuda no tiene suficiente respaldo y no cuenta con garantías adicionales.
Además, si tiene una deuda senior unsecured y el prestamista llega a sufrir una quiebra, serán precisamente estas deudas las primeras en cobrarse.
Deuda senior no preferente
La deuda senior no preferente se utiliza cuando los bancos, entidades financieras o económicas que emiten la deuda, pretenden en un caso crítico de insolvencia o crisis vender las deudas para recuperar parte del capital y salvarse a sí mismos.
Este tipo de rescates está protegido bajo el requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos elegibles, MREL, que deben cumplir los bancos que pertenecen a la Unión Europea.
El MREL, explica el Banco de España en su sitio oficial, es un requerimiento que solicita que las entidades financieras mantengan un soporte de instrumento capital y deudas que puedan ser absorbidas en determinados momentos de crisis. Las autoridades poseen la facultad de determinar qué herramienta es más apropiada de acuerdo a la situación.
Dentro de los instrumentos elegibles para ocasiones así está, en primer nivel, la deuda senior, con una vigencia igual o superior a un año, luego se posiciona la deuda senior no preferente, después las deudas subordinadas, en las que profundizaremos más adelante, y, por último, el capital tier 1.
Ventajas e inconvenientes de la emisión de deuda senior
Emitir deudas senior tiene sus ventajas e inconvenientes. Como hemos abordado desde el principio, una de las mayores ventajas es que la emisión de deuda senior brinda estabilidad a largo plazo, sobre todo en momentos inciertos o en los que se espera una crisis.
Debido a que son las primeras deudas en cobrarse y a que están aseguradas, por lo que se espera que los cobros sean exitosos. Por otro lado, dentro de las desventajas destaca que se cobran menos intereses, lo que significa una rentabilidad baja en plazos cortos de tiempo.
Deuda senior vs. deuda junior
La deuda senior, como hemos explicado, se usa como garantía de estabilidad en un futuro. Por otra parte, la deuda junior o subordinada es la que ofrece mayor rentabilidad a corto y mediano plazo, pues suele poseer tasas de interés más altas.
La deuda junior, a diferencia de la deuda senior, no está asegurada y tampoco es de las que se cobran primero en caso de que el acreedor sufra un estado crítico financiero o caiga en quiebra.
¿Qué otros tipos de deuda puede emitir una entidad bancaria?
Los bancos deben ofrecer diferentes tipos de deudas, por varias razones, pero una de ellas es por las situaciones en las que sea necesario un rescate bancario. Las titulaciones, las deudas subordinadas y los bonos contingentes convertibles son otro tipo de deudas.
Titulizaciones
La titulización consiste en el proceso de transformación de un activo financiero, incluidas las deudas, en un valor que pueda ser negociado en el mercado. Las titulizaciones se usan sobre todo para adquirir fluidez.
Deuda subordinada
Esta deuda ofrece una mayor rentabilidad a corto plazo, ya que se cobran con más intereses, pero a diferencia de la deuda senior no es posible cobrarlas cuando la entidad financiera está en quiebra.
El beneficio de la deuda subordinada se mide a corto plazo, en caso de que sucedan condiciones adversas a largo plazo el banco no tiene garantía fiable de que esta deuda se va a pagar.
Bonos contingentes convertibles
Los bonos contingentes convertibles o Contingent Convertibles Bonds, conocidos también como “Cocos” por sus siglas, son una mezcla entre la deuda y las acciones: en la deuda, los cocos pagan intereses al inversor, mientras que en las acciones poseen capacidad de absorción de pérdidas.
A diferencia de los dos tipos de deudas previas, los Cocos se emiten exclusivamente a entidades institucionales. En definitiva, las deudas senior dan mayor tranquilidad a la entidad bancaria en momentos difíciles y como toda deuda tiene sus pros y sus contras.
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